Fórmulas
IPCA+: taxa bruta = (1 + IPCA) × (1 + spread) − 1 CDI+: taxa bruta = CDI + spread Cupom semestral = Saldo × taxa semestral Duration (Macaulay) = Σ(PV_t × t) ÷ Σ(PV_t) IR regressivo: 22,5% (≤6m) → 15% (>24m) Incentivada: IR = 0% para PF
Perguntas Frequentes
O que é uma debênture?
É um título de dívida emitido por empresas para captar dinheiro. Ao comprar, você empresta para a empresa e recebe juros periódicos (cupons) até o vencimento, quando recebe o principal de volta. É como um CDB, mas emitido por empresa (não banco) — geralmente rende mais, mas tem risco de crédito maior.
Qual a diferença entre IPCA+, CDI+ e prefixado?
IPCA+: rende inflação (IPCA) + um spread fixo (ex: IPCA + 6% a.a.). Protege contra inflação. CDI+: rende CDI + spread (ex: CDI + 1,5% a.a.). Acompanha a Selic. Prefixado: taxa fixa combinada na compra (ex: 13% a.a.). Bom quando juros vão cair. A escolha depende da sua visão de cenário macroeconômico.
O que são debêntures incentivadas?
São debêntures emitidas para financiar projetos de infraestrutura (Lei 12.431/2011). O grande benefício: isenção total de IR para pessoa física. Por isso, mesmo com taxa menor que uma debênture comum, o rendimento líquido pode ser maior. Verifique se a emissão é incentivada antes de comparar taxas brutas.
O que é duration?
É o prazo médio ponderado dos fluxos de caixa, descontados a valor presente. Mede a sensibilidade do preço da debênture a variações na taxa de juros. Duration de 3 anos: se a taxa sobe 1%, o preço cai ~3%. Debêntures bullet (principal no vencimento) têm duration maior que as com amortização semestral.
Bullet ou amortização semestral?
Bullet: você recebe só cupons semestrais e o principal inteiro no vencimento. Maior duration, mais sensível a juros, mas reinveste menos. Amortização semestral: recebe parte do principal a cada semestre. Menor duration, mais fluxo de caixa, mas precisa reinvestir. Para quem precisa de renda, semestral é melhor.
Debênture tem FGC?
NÃO. Diferente de CDB/LCI/LCA, debêntures não são cobertas pelo Fundo Garantidor de Créditos. Se a empresa der calote, você pode perder parte ou todo o investimento. Por isso, priorize debêntures com rating bom (AAA, AA) e diversifique entre emissores. Debêntures de infraestrutura costumam ter garantias reais (recebíveis, usinas).