Fórmulas
Payback simples = Investimento ÷ Fluxo mensal (se fluxo constante) VP do fluxo no mês t = Fluxo_t ÷ (1 + i)^t (i = taxa mensal) Payback descontado: menor t tal que Σ VP_k ≥ Investimento
Exemplo
- Investimento: R$ 10.000 | Fluxo mensal: R$ 500
- Payback simples: 10.000 ÷ 500 = 20 meses (1 ano e 8 meses)
- Com desconto de 0,95% a.m., payback descontado ≈ 22,5 meses
Perguntas Frequentes
O que é payback?
É o tempo necessário para o fluxo de caixa gerado por um investimento igualar o valor aplicado. Forma mais básica: investimento ÷ fluxo mensal = meses para recuperar. Quanto menor, mais rápido o retorno — e menor a exposição a riscos imprevistos.
Qual a diferença entre payback simples e descontado?
Simples: soma os fluxos nominais sem considerar o valor do dinheiro no tempo (ignora que R$ 100 hoje valem mais que R$ 100 daqui a 5 anos). Descontado: traz cada fluxo futuro a valor presente usando uma taxa (CDI, TMA). O descontado é sempre maior ou igual ao simples — a diferença aumenta com a taxa e o prazo.
Que taxa de desconto usar?
Depende do contexto. Para projetos empresariais: use o custo médio ponderado de capital (WACC) ou a TMA (taxa mínima de atratividade) da empresa. Para investimentos pessoais: use o CDI (referência de "não fazer nada") — se o projeto não bate o CDI descontado, é pior que deixar o dinheiro na renda fixa.
Payback curto = bom investimento?
Nem sempre. Payback só mede RECUPERAÇÃO do principal, não o LUCRO após isso. Um projeto com payback de 2 anos que gera mais 2 anos de fluxo é pior que um com payback de 3 anos que gera mais 10 anos. Combine payback com VPL (valor presente líquido) e TIR para decisão completa.
E se o fluxo mensal variar?
Use o modo "variável" e liste os fluxos esperados mês a mês. Comum em negócios novos (ramp-up) ou sazonais (vendas de fim de ano). A calculadora vai somar cada fluxo até cruzar o zero — pode ocorrer no meio de um mês, e ela calcula a fração linearmente.
Existe payback negativo?
Se um investimento nunca paga (fluxos insuficientes ou prejuízos), tecnicamente não há payback — o capital não é recuperado. A calculadora avisa "não atingido" nesses casos. Também mostra o VPL acumulado no prazo limite, para você ver quanto falta (ou quanto se perdeu) ao fim.